[摘要] 2010年对于中国的房地产市场而言，是调控的一年。从1月初的“国十一条”，到4月17日的“国十条”，再到“十一”前的“9.29新政”，中央层面的调控可谓贯穿全年。而这一年，这个关乎国计民生的“支柱性”产业在整个行业遭遇空前调控的背景下，也经历了年初的火爆，年中的低迷，年末的回暖。
【No3：19家】19家ST公司房地产重组搁浅
事件回顾：10月15日，证监会官网宣布暂缓受理房地产开发企业重组申请，并对已受理的房地产类重组申请征求国土资源部意见。至此，ST公司借壳房地产企业重组的道路被暂时的彻底封死，而这无疑是对热衷借壳登陆资本市场的中小型房地产公司当头一棒。据统计，2009年至今，19家ST公司发布重组预案，拟注入房地产资产。以ST东源(9.41,0.16,1.73%)为代表的6家公司本已通过监管部门有条件通过，却因为时机不对而迟迟未获正式核准文件。同时，今年以来房地产公司在资本市场的融资也是困难重重。从招商地产(17.07,1.12,7.02%)50亿元定向方案撤销，到万科百亿元增发预案过期失效，房地产公司在资本市场撤回股权融资方案可谓此起彼伏，而公司债的前景也是相同的命运，国内资本市场再融资的大门已向地产行业彻底关闭。
根据Wind数据显示，2009年以来拟定向增发房企约有57家，4家获批、21家停止实施或未通过，另有32家定向增发方案处于胶着状态。因再融资受阻将导致房地产企业融资缺口累计超过1000亿元。在房地产调控愈加密集和严厉的时刻，对于地产行业而言，国内资本市场融资依然是遥遥无期。
点评：资本市场一直是房地产公司寄予厚望的一条融资通道，但在国内资本市场发展受非市场因素影响过多的条件下，这也是一条充满风险的道路。当然，在证监会的这次再融资关闸中，各个地产公司暴露出的囤地、拿地不规范等问题也值得警惕。在短期资本市场融资无望的情况下，加快资金回笼，以时间换空间当是地产公司自救的主要方式，再融资关闸近1年来尚无传出有上市地产公司资金链断裂的消息即是明证。
而那些希望借房企重组摆脱退市命运的ST公司们，选择放弃，还是苦等更是一个让他们心力交瘁的难题。有专家表示放弃房地产，另寻高明是最现实的做法。毕竟要等到明年4月底上市公司年报披露后，监管部门才会对其做暂停上市或退市的决定。因此，ST公司还有少许时间可供腾挪。 可供借鉴的案例是，2010年10月21日，*ST白猫宣布终止与两家地产公司股权置换。当月底，白猫便宣布与浙报传媒控股集团进行重组，从而摆脱了退市风险。
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