[摘要] 近几年，兰州城市建设资金投融资渠道已呈多元化发展的态势，从BOT、TOT到BT，从招商引资到15亿元企业债券发行再到即将发行的城市发展建设基金，越来越多的投融资方式为城市建设资金开辟了新的渠道。
利用土地质押贷款解决基础设施建设的资金问题，其实早有先例，长沙机场高速修建时，长沙市政府只给政策不给钱，市政府给予长沙机场高速公路公司高速公路沿线3100亩土地的开发权，建路所需资金自己到市场去找。长沙机场高速公路公司通过与银行、企业的合作成功地解决了建设资金的问题。浙江临海市在解决交通项目资金缺口，也采用了多渠道融资，其中就包括将交通沿线土地捆绑开发的办法，形成土地质押贷款——土地——招商开发——还贷的良性融资平台。引入市场化配置土地资源机制，既确保了交通建设资金自求平衡，又实现了交通建设与沿线开发的"双赢"局面，实现交通投资建设的良性循环模式，一举两得。记者曾提出兰州城市建设融资学习西安利用风险投资来解决的观点，如今这个设想已变成了现实，目前正在良好的运行。根据外地经验，兰州只要充分利用好政策法规，可利用这种方式在兰州至秦王川快速通道融资上放手一搏。
中国目前正处在城市化速度加快的结构转换期，在这一过程中，城乡差距依然较大的客观现实，决定了未来20年仍将是我国城市化快速发展的时期。城市化快速推进，必然带动城市建设的大规模投资。那么，如何从制度上开辟资金来源渠道，满足地方政府的城市建设投融资需要，成为从中央到地方各级政府必须面对的重要问题。
以2009年的数据为例，当年各地纷纷推出的城市基础设施建设项目规划总投资规模接近10万亿元人民币，然而最终中央财政仅负担了总的投资计划中的1.18万亿，这意味着上报的大量地方项目的大部分资金将由地方自筹。为了弥补巨大的缺口，各地政府纷纷采取多种形式的融资渠道，资料显示，当年全年中，地方政府融资平台的数量和融资规模急剧膨胀，地方政府融资平台的数量超过3千个，总体融资规模达到了4—5万亿元。
与众多城市一样，兰州城市建设资金主要来源于财政收入、国债及银行贷款，并以财政拨款为主。比较单一的筹资渠道使得兰州城市建设遇到了严重的资金制约。然而放眼整个社会我们就会发现，如今的市场并不缺乏资金，这从流动性泛滥所带来的游资对各种农产品的炒作中就可以发现，因此我们缺的是对各种资金的吸引能力。那么，兰州为什么就不能采取切实可行的措施，来吸引包括私募在内的各类资金进入城市建设项目，利用这些资金盘熟城市“生地”，使之，从而达到为我所用的目的呢？
新区建设要有持续的投融资平台
市场经济环境下，我们就得用市场经济的思维考虑问题，利用市场的手段在市场的法则中谋求解决问题的办法。
中国经历了30多年的市场经济的洗礼。但受计划经济时代的惯性思维方式的影响，很多事情依然习惯用行政的手段和方式来解决问题。随着城市化进程的加剧，在城市建设和经济发展过程中会衍生出各种各样复杂的新问题。这都考量着在市场经济中各种角色的智慧和胆略。甘肃目前仍然是欠发达地区，市场经济还不完善，水平不高。目前我们遇到的问题可能在国外和国内发达地区已经出现过，我们可以在经验上学习、在机制上创新，当然学习不等于抄袭。像基础设施建设融资的问题，别的地方用过的，我们可争取政策支持，活学活用，在最短的时间内解决这一难题。
兰州的资本市场刚刚起步，融资渠道狭窄。像大规模的公用设施建设这些需要宏大资金的项目只能通过市场来解决。在市场经济下，政府不再是市场的主体，企业才是主体。政府授信企业作为市场的主体要政策、要服务找政府，要钱就去资本市场，按照市场的规则寻求解决问题的途径。而政府主要负责搭建平台，提供政策服务。像新城区这样的重大项目，政府应考虑搭建一个可持续的投融资平台，借机完善资本市场，健全市场经济体系。
兰州新区建设不同于旧城改造，旧城可在原有的基础上缝缝补补，新区完全是一张空白的宣纸，面对快速推进的工业化和城市化进程，考虑未来的发展，兰州新区的建设必须是高起点、高效率的，任务紧迫而集中。基础设施是城市的骨架，它的建设速度决定着整个城市的建设速度。兰州有着千载难逢的发展机遇，面对大量的资金缺口，也可采用同样的办法，利用市场经济的投融资手段多种渠道融资，完全可以利用包括大量的待开发而且极易的土地质押贷款的方式，迅速填补新区基础设施的空白，改善交通和投资环境，提升综合服务功能，加快项目落地，提速兰州新区的建设。让新区建设成为未来兰州乃至甘肃重要的经济增长极。
兰州市近几年来城市基础设施方面建设的成绩是有目共睹的，但与国内其他城市相比，兰州城市基础设施建设较为落后，老区改造，新增道路、桥梁建设，地下管网改扩建，新区建设等项目急需巨额资金。来自兰州城乡建设局数据显示，兰州市2011年城乡基础设施投资计划内容涉及道路桥梁建设、供水、燃气、集中供热、园林绿化、轨道交通、兰州新区建设等8个大类共119个项目，其中仅城市基础设施建设项目投资需求就达170亿元。
“兰州城建对资金的需求与日俱增，但财政拨付资金相当有限。”兰州城建部门相关负责人在受访时说：“仅以路桥基础设施的投资为例，目前规划的需求资金额约在600亿元左右，年平均投资规模应在60亿元以上，这还不包括轻轨等其他项目的建建。这无形中造成现有投资与需求方面的巨大缺口，使得许多城建项目长期呈现于图纸规划而无法及时落实到位。”这位负责人同时指出，通过自有资金和银行间接融资方式筹资已难以满足当前城建的现实需要。兰州目前急需充分利用市场机制，扩大融资渠道，为城市建设输入源源不断的资金“血液”。
城建资金 需求量巨大
其实，早在2006年，记者把目光投向了如何破解城市建设融资难及占全省企业总数99%的中小企业以及与中小企业息息相关的小额贷款。从2006年至2007年，《给下游社会一个生存平台》、《从西安看兰州风险投资软肋》等一系列针对兰州城市建设及小企业融资难系列报道一经刊发后，立即引起社会各界有识之士的高度关注。
记者提出，当银行紧缩为政府贷款之后，民间资本就成为政府可以利用的资本。私募基金成为城市建设投资的又一高地。西安、天津、重庆在利用私募基金上已经取得了可资借鉴的经验，2007年10月12日，《从西安看兰州风险投资软肋》刊发，兰州市政府办公厅就记者本刊文编发的舆情快报指出：“该文从措施、机制和渠道三个方面分析了兰州和西安在融资方面的差异，提出创新融资机制是解决兰州中小企业和高新企业贷款难的关键因素。该文对破解兰州经济发展瓶颈，不断整合融资渠道，激活市场主体，增强区域竞争力，加快区域性现代化中心城市建设步伐，具有借鉴价值。”随后兰州市政府一系列针对寻找兰州融资新路子的活动陆续展开。时任兰州市委常委、副市长，现兰州新区党工委书记杨志武为组长的考察组专赴西安考察。
2009年3月25日，兰州城投15亿元企业债券成功批准发行，该公司也因此成为甘肃省的发行企业债券的申报单位，也是兰州市首次尝试通过发行企业债券筹集城市基础设施建设资金。其对降低融资成本，做实、做强、做大兰州市城市建设投融资平台，建立“借用还”为一体的市场化多元城市建设投融资体制起到积极作用。15亿元企业债券募集资金主要用于兰州市雁滩南河道综合治理工程和城市主要出入口环境综合治理等工程项目的建设，成为城市建设资金的重要来源。
“15亿元企业债的募集是一个标志，这一融资方式拉开了兰州市利用新的融资平台来为城市建设筹集资金的序幕。”兰州市城投公司相关负责人这样告诉记者。
企业债券 城市建设资金的重要来源
兰州市城乡建设局表示，从来看，城市建设投资的主要来源是出让现有项目的经营权、土地出让收入、发行城市债券、银行贷款、征收城市路桥费五种形式，目前西部经济欠发达城市主要采用后两种融资形式。他认为，对于兰州来说，城建资金的来源依然主要为财政拨款，在风投、私募等方面的利用几乎是空白。
近年来，兰州市政公用行业建设投资、经营、作业市场已经允许国内外各种资本参与。市政公用行业特许经营制度得到推广，政府通过合同协定或其他方式明确政府与获得特许权企业之间的权利和义务，实行了BT、BOT、TOT等多种融资模式。2007年1月，兰州市政府将兰州供水集团45%股权及污水处理项目，以17.1亿元的高溢价转让给威立雅水务集团，期限为30年，成为兰州市政公用行业市场化的开始。随后，已建成的兰州七里河安宁污水处理厂及目前正在新扩建中的雁滩、西固、盐场污水处理厂分别采用了TOT、BOT融资模式。此外，在秦王川新区建设中，道路、保障性住房，也均采用了BT模式。但这些融资方式也仅应用到了部分城建项目，而利用外资、吸收民资和运用证券、信托等市场化融资工具并没有实质性进展。
“如果政府为城建资金的短缺而犯愁，那么为什么不将目光投向民间资本呢？”甘肃省民营经济研究会相关负责人表示，兰州民间有的是闲钱，政府完全可以加以利用，当然前提是政府要不拘泥于那些既有的条条框框，放开思路，允许民间资本介入。他们认为，对于一些公共服务行业而言，完全没有必要实行垄断经营，让有资质和资本的企业去参与市政工程的建设和经营，是城市发展的需要，也是市场经济发展的必然趋势。
“就范围来看，私募基金已成为经济发展和建设的生力军。”兰州城建资深人士表示：“中国民间储蓄存款高达30万亿元，它们无不虎视眈眈地盯着国内市场，兰州只要能想方设法吸引千分之一的比例，那就是300亿。让活跃的民间资本对接兰州城市建设值得鼓励。”该人士认为，兰州完全可以将融资渠道的盘子做大，如将城投债券的融资规模扩大到100亿元甚至更多，那么充足的民间资本有了可去之处，而兰州也可以获得充足的城市发展资金。
兰州私募基金的盘子能否再大些
未来5年，是兰州新区建设关键时刻，“再造兰州”战略计划通过“跨越发展再造兰州”，力争通过5至10年的努力，在城区面积拓展和经济总量上再造一个兰州，短短数年内，再造一个同样规模的兰州，难度可想而知。在2010兰州新区投融资高峰论坛互动讨论环节期间，兰州新区管委会(筹)财政融资服务局负责人，兰州市政府国有资产监督管理委员会副主任、教授牛成喆表示，要完成这一任务，解决融资问题是关键，重点在于如何广泛吸引社会资本参与新区开发建设。
2011年，兰州市政府工作报告中，在对创新城市建设投融资体制中，提出做好私募股权投资基金、中长期票据和企业债券发行工作。这一提议，是有着深远意义的。以西安为例，西安充分利用了四大资本，尤其通过风险投资公司使民间资本的利用达到了化。但兰州只靠银行资本，对企业资本的拆借和民间资本的募集几乎等于零。因此记者提出，兰州完全可以借鉴西安经验，采用基金运作的方式，建立类似城市建设基金的投资平台，使公众分享城市建设的利润，形成新的城市建设的资金链和企业融资的资金链。
所以，要成功吸引社会资本，仅有优惠政策还远远不够，更需要政府有一整套的开发思路和科学的开发理念，以确保新区能够顺利开发，能够真正保障投资者的、降低投资风险。新区财政研究设立股权投资基金、创业风险引导基金、中小企业担保公司、企业上市辅导中心等，来努力推动新区的产业发展与产业集群的形成。
多元化融资助力新区建设
2011年，兰州城乡基础设施投资计划内容涉及道路桥梁建设、供水、燃气、集中供热、园林绿化、轨道交通、兰州新区建设等8个大类共119个项目，其中仅城市基础设施建设项目投资需求就达170亿元。今年，兰州市在专项预算安排中，财力重点向以下项目倾斜：兰州新区建设资金1.5亿元，轨道交通项目资本金1亿元等，财政拨款为10亿余元，相对于170亿元的需求来说，缺口较大。
早在2006年，记者就曾把目光投向到如何破解城市建设融资难及占全省企业总数99%的中小企业以及与中小企业息息相关的小额贷款。当时记者提出，当银行紧缩为政府贷款之后，民间资本就成为政府可以利用的资本。私募基金成为城市建设投资的又一高地。西安、天津、重庆在利用私募基金上已经取得了可资借鉴的经验，2007年10月12日，《从西安看兰州风险投资软肋》刊发，兰州市政府办公厅就记者本刊文编发的舆情快报指出：“该文从措施、机制和渠道三个方面分析了兰州和西安在融资方面的差异，提出创新融资机制是解决兰州中小企业和高新企业贷款难的关键因素。该文对破解兰州经济发展瓶颈，不断整合融资渠道，激活市场主体，增强区域竞争力，加快区域性现代化中心城市建设步伐，具有借鉴价值。”
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