[摘要] 2月9日，央行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行今年的首次加息，也是自2010年10月重启加息以来第三次出手。10天后，央行又宣布，从2月24日起上调存款准备金率。经过8次上调，我国大型金融机构的法定准备金率已达到上世纪90年代以来的历史最高点。
1月份国内CPI指数为4.9%，兰州市CPI指数为6.1%，而国内通胀警戒线则为5%。2月9日，央行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行今年的首次加息，也是自2010年10月重启加息以来第三次出手。10天后，央行又宣布，从2月24日起上调存款准备金率。经过8次上调，我国大型金融机构的法定准备金率已达到上世纪90年代以来的历史点。
排队转存
2月8日，农历正月初六，春节假期的最后一天，兰州街头的年味依然很浓。傍晚，中国银行甘肃省分行的财富管理团队主管记者和朋友在外边吃饭，《新闻联播》里播出了央行将于2月9日加息的消息。一直觉得早应该加息，但加息时机的选择还是让这位在银行待了近10年的老员工“感觉有些出其不意，就像前两次一样”。
2月9日早晨上班，看到很多老年人已经在银行的营业大厅门外排起了长队。
按照央行规定，银行一开门就调整了的存贷款利率表。加息后，此前定存的利率将不随加息而自动上调，因此，很多得知消息者一早就赶过来办理转存业务。
下午两三点才是转存业务的高峰期，办理存取款业务的有近100人，其中大部分是因调息而赶来转定存的老年人。“很多人是春节前刚刚存款，现在又重新转定存的。”大堂经理说，许多前来办理转存的客户没有仔细算账，因为老存单提前支取的那段时间只能以活期利率计息，因此，并非所有的转存都能获得更高的利息，其中不乏办理转存后反而受损失的，有些转存完全没有必要。“一年期已存35天以上、两年期已存72天以上、三年期已存92天以上、五年期已存176天以上者，再次转存不划算。”经过计算，记者给出了建议，“今年可能还会加息，如果每次加息都转存，可能会得不偿失。”
接近下班的时间，这家营业所总共办理了400多个业务，工作人员说：“平时的业务量也就在300多，相比于前两次加息，转定存的客户也略有增加，今天的柜台压力很大。”“快帮我转定存。”距银行关门还有半，从公交车上下来，李丽就匆匆走进银行，冲着柜台说。“刚知道调息的消息，所以赶紧过来转存。”李丽今年54岁，六年前从单位内退，不懂股票和基金的她将所有的积蓄都存到了银行，“担心风险，加息时转存顺便赚点银行利息”。取出所有利息，李丽转存了本金，这是她在这轮加息以来的第二次转存。
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“开门不红”
加息后的2月9日，春节假期后首次开盘，沪、深A股都出现了下跌。早盘A股市场出现了大幅低开的格局，午市两市延续弱势震荡格局，盘中一度大幅跳水，地产股、银行股等受加息影响较大的板块是压力的主要来源，使得A股市场出现了欲振乏力的走势。
“本指望兔年股市能够‘开门红’，这下没戏了。”今年48岁的魏鼎在一家建筑公司上班，近几年“赚了一点钱”，魏鼎在2008年牛市时将资金投到了股市，却因为进入太晚而被套牢。面对兰州不断高涨的房价，魏鼎一直计划着“赚一笔”后再去买房。春节假期结束，魏鼎又开始面临在股市和楼市之间的选择。
2月10日开始，沪指“翻红”。分析师观点一致，加息对股民心理上的影响要超过实质上的影响，但难改股市“向红”的趋势。“因为经济形势还不明朗，而市场流动性还在持续收紧。”2月14日，沪指上涨2.54%，客户经理告诉魏鼎，“今年股市的投资机会仍会是结构性的，看好水利、高铁、新能源等‘十二五’规划重点扶持的行业。”
在春节假期内就一直在向其客户经理咨询，但连续三次加息的消息还是让魏鼎一时茫然了起来。
“加息后流动资金减少，流到股市的资金相应会减少，这对今年股市是个利空；但随着加息和今年房地产调控的一系列政策的相继出台，投在房地产的资金可能会流向股市，这对股市而言又是利好。”这位客户经理说。
与股市相似，在加息政策的影响下，春节后的兰州楼市也出现了“开门不红”的现象。
在很多地产商的印象中，每年的春节假期以后，楼市都会迎来一个“小高峰”，但至今市场反应一直冷淡，有很多人在打电话咨询，但真正购买的人还是很少。
赚够首付款，再贷款40万元，还贷30年，每月还款3000多元，这是魏鼎去年给自己做的买房计划。无奈一年下来股市上没赚到钱，而楼市调节政策却与市场加息同步进行着。“去年10月，央行开始了次加息，当时觉得对我影响不大，也没有细算。”魏鼎说，“谁知到了12月份，又来了一轮加息，这时候我计算了一下，加息后每月将多还100多元，觉得自己还能承受。”
至今，经过央行3次加息，目前5年期以上房贷的基准利率已经从之前的6.4%上调到了现在的6.6%，如果按照目前二套房的1.1倍利率计算，则购房人贷款利率已经高达7.26%。不仅是商业住房贷款，2月9日起，住建部又宣布上调住房公积金存贷款利率。5年期以上个人住房公积金贷款利率上调0.2个百分点，5年期以下(含5年)个人住房公积金贷款利率上调0.25个百分点。
“之前每次调控基本上都是空调，房价是越调越涨，但最近连续出台的新政，感觉对楼市的威慑力蛮大的，现在又加息了，不知道房价会不会下跌。”尽管隔几天总会给房地产公司打电话咨询，魏鼎还是打算再观望一段时间。
“加息导致的观望期可能会达两个月时间。”甘肃天庆房地产集团有限公司总裁韩庆说，“但买首套房的刚性需求太大，如果政府不增加相应的土地供给和保障性住房建设，一旦政策稍有松动，市场还是会马上反弹。”
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资金紧张
尽管1年期存、贷款利率对称上调0.25个百分点，但中长期存、贷款呈现不对称加息的特点，存款利率上调幅度大于贷款利率。
兰州大学金融学教授成学真认为，不对称加息意在抑制通胀，既要通过货币政策调控稳定全社会通胀预期，也要通过降低货币流动性、缓解负利率程度提高资金使用成本，进而抑制房地产价格的飙涨。“资金很紧张。”在银行工作，这是记者最近的感受。在记者的印象里，以前开发商在和银行的谈判中总是很强势，但这种状态正在发生悄然改变。
距离2月9日加息仅仅10天，2月18日晚间，中国人民银行宣布，将于2月24日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第二次统一上调存款准备金率，也是去年以来第八次上调存款准备金率。
据记者所知，我国商业银行1月新增贷款达到了1.2万亿元，直逼去年同期的贷款增量。如果以全年信贷将控制在7万亿—7.5万亿元的目标计算，到目前为止，1月信贷增量已经占去了全年信贷量的16%左右，意味着银行接下来的信贷量将大幅降低。同时，按今年1月末中国人民币存款余额71.23万亿元计算，本次存款准备金率上调0.5个百分点将直接冻结3561.5亿元资金。
银根逐步收紧，信贷规模被严控，更是直接约束了银行的放贷冲动，而银行的议价空间正在逐渐变大。记者说，首套房贷利率优惠正在逐步取消，据其所知，兰州市多数银行已经取消了首套房贷利率70%的优惠，现在各银行首套基本执行85%的优惠，商业银行房地产开发贷款基本停止，房贷利率上浮已是必然趋势。
同时，据兰州某房屋中介机构负责人从兰州市房地产交易中心得知的消息，今年很有可能对非兰州市户口人口取消二套房贷款，而一套房的贷款优惠利率有可能全部取消。
“此次提高存款准备金率旨在调控银行体系内及市场的流动性，配合加息，进一步控制好一季度的银行信贷投放，抑制通货膨胀。”记者说，“未来存款准备金率与利率都有进一步上调的空间，这些政策工具将会交替使用以应对当前经济过热的局面。”
应对通胀
尽管一年期存款利率上调到了3%，但与2010年国内CPI3.3%的同比增长率相比，银行一年定期存款仍是负利率。
对于像李丽这样喜欢储蓄的市民来说，要经常关注加息信息，在加息周期中要注意计算转存的时间点。“如果有5万元以上的闲钱，选择存定期，还不如买低风险的银行理财产品。”记者说，银行保本型理财产品的率，普遍高于同期银行定存利率，跑赢CPI的也不在少数，在2月9日发售的很多中银理财产品，其率都达到了4%左右。
对于短期资金来说，可以在加息周期中买不超过三个月的理财产品，甚至有三天时间的周末理财，投入股市的资金可以在周五平仓后进行理财。“因为短期产品能比较快地享受到加息带来的产品上涨，而且等再次加息时，还可灵活调度资金，避免错过获取更高的机会。”记者说。“降息周期买国债，升息周期买保险。”记者建议，长期资金可以考虑购买分红型保险，使随着加息而自动上调，它可以限度地抵御通货膨胀，分红的数目会随着物价的上涨而得以提高。
应对通胀，央行上调了存贷款基准利率，但这同时又给经受通胀压力的贷款个人和企业增加了压力。
在政府机关上班的李杰2009年按揭购房，2010年起开始偿还贷款。贷款30万元，15年还清，月供2670元，加息后，每月上涨38元。他表示，对于贷款利息上涨部分，目前尚能接受。但是，每月多交38元，15年下来将多负担近7000元的利息。“如果一直这么加息下去，也是一笔很大的负担。”李杰说。
尽管加息后导致企业成本上升，但刚贷完款的兰州百事合食品有限公司总经理杨政说，加息也有好处，因为自己更大的成本压力是原材料持续大幅上涨的通胀压力。
兰州百事合食品有限公司主要做百合加工生意，百合的收购价格在2008年时只有2.7元/斤，但如今已经涨到了12元/斤。杨政盘算着如果通胀能够得到有效遏制，原材料价格涨幅得以减缓甚至下降的话，那么对于利率上涨的成本企业仍然可以消化。据此，杨政调整了今年的计划——扩大了省内市场份额，并增加了另一特产品种的加工销售。同时决定减少一些今年的广告费用，加强管理，加速资金流动。
连续加息对市场的不明朗影响，加上年前的七折优惠变成了八五折，最近还风传银行要取消首套房利率优惠，魏鼎正在犹豫着要不要出手了，“毕竟买房子也是应对通胀的一种方式”。
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