[摘要] 甘肃省社科院经济研究所分析显示：贷款、投资逐步提高反映出兰州市乃至甘肃省房地产开发企业资金充足，对调控政策的敏感性较低。由于2009年主要楼盘已基本售完，开发商顺利完成了资金回笼，信贷紧缩政策对房地产企业资金链暂时无大的影响。
10月19日，央行宣布，即日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。这是时隔34个月后央行首度加息；次日，住建部也将5年期以上住房公积金贷款利率上调至4.05%。尽管有关人士强调，此次加息的主要目的是抑制通货膨胀和资产泡沫，并非只针对楼市泡沫，但是经济学的研究结果证实，房地产泡沫是货币泡沫的必然结果，高房价与宽松的货币流动性密不可分。央行选择二次调控后不久加息，配合调控的目的已经非常明显，这势必对房地产市场产生实质性影响。
繁荣背后的风险
2008年国际金融危机后，我国促进经济增长的一系列措施使得房地产在特殊时期，获得了特殊政策。在宽松货币政策影响下，各种资金开始集中性流动。今年以来，随着通胀预期的越来越强烈，资金流动演绎成了对不动产的追逐，于是，在国内资金的推动下，房地产业整体繁荣。
央行公布的数据显示，截至2010年8月份，我国金融机构外汇占款达21万亿元，较7月份新增2430亿元，增长42.2%，创下近4个月新高。这意味着，欧美等国宽松的货币政策释放出的流动性资金，除了自我消化外，一部分以热钱的形式，进入了我国。国外资金注入后，投资于大宗商品和资本市场，推动了以房地产为代表的资产价格的上涨。新加坡及日本等国在本币周期期间的房价走势也证明，汇率，房价提高。
当然，持续繁荣的市场并非没有风险。首先，超高的房价已经引起自住型购房者的强烈抵触，他们对于商品房这种特殊商品的价值认同感已经降至冰点；其次，经济学者认为，2009年至2010年，房价的持续高涨，使得国民经济处于房地产泡沫积累的风险之中。
因此，对于日益“繁荣”的房地产领域而言，收紧货币政策、抑制贷款需求势在必行。
中国人民银行甘肃省分行相关人士表示，2010年房地产调控的主要手段有三种：信贷、财税和问责。在信贷方面，差别化贷款算是信贷调控的开端；10月19日的央行加息则进一步加强了房地产信贷管理；未来不排除央行再次加息的可能。需要注意的一个细节是，此次加息，抵押贷款利率没有上调，表明政策对于基本生活需求没有过分收紧。明显收紧的是房地产开发贷款，增加了已有房地产开发贷款的利息成本。
开发商将面临融资困难
今年10月27日，央行发布2010年三季度金融机构贷款投向统计报告：前三季度，主要金融机构及农村合作金融机构和城市信用社房地产人民币贷款新增1.72万亿元，比上年末低5.2个百分点；地产开发贷款新增1602亿元，比上年末低68.2个百分点。这说明，房地产贷款增速回落。
然而，就在房地产贷款回落时，兰州房地产市场的贷款未落反增。
9月末，兰州市个人住房贷款余额84.6亿元，同比增长39.48%，增幅提高20.3个百分点。9月末，兰州市房地产开发贷款余额76.9亿元，同比增加1.64%，增幅提高39.2个百分点。
中国人民银行甘肃省分行相关部门负责人分析：2009年底，受信贷规模控制，多家银行停止了贷款发放，已受理的业务于今年一季度集中投放，使2010年贷款增幅较大；受年初部分城市房价快速上涨影响，住房消费者对房价上涨预期更加强烈，成交量在短期快速增加，使得个人贷款需求增多。
“打个比方，一年前，首付之后，也许贷款30万元就能购得一处房产，现在这个数字涨到了50万元甚至更多。因为近年来房价累计涨幅较大，所以购房总额大幅增加，导致个人贷款需求量增大。”
“新房政”出台之后，银行开始加大对贷款首付比例的控制，对按揭贷款的发放开始收紧。而房地产开发投资增速却逐月提高，保持了持续增长态势。今年1—7月，全省房地产开发资金合计为134.02亿元，同比增长30.91%。
甘肃省社科院经济研究所分析显示：贷款、投资逐步提高反映出兰州市乃至甘肃省房地产开发企业资金充足，对调控政策的敏感性较低。由于2009年主要楼盘已基本售完，开发商顺利完成了资金回笼，信贷紧缩政策对房地产企业资金链暂时无大的影响。
中国人民银行甘肃省分行相关部门负责人则表示：此次加息的目的是治理资产价格虚高，势必会抑制流入兰州楼市的热钱，下一步开发商的融资渠道将越来越窄，融资成本将普遍上升20%。另一方面，40%的开发款将在年底到期，无形中增加了开发商的资金压力。目前我们看到的情形是，兰州楼市在深度调控下，成交量下跌，价格却始终没有回落。如果说现在兰州市开发商资金链相对充裕，调控政策对他们的影响仅仅停留在心理层面的话，融资渠道的收紧、成本的抬升势必对其后期资金回笼带去难度。在成交量持续下跌的前提下，如何加快销售进度尽快回笼资金将成为开发商下一阶段面临的难题。
普通购房者将受到波及
央行加息，无论对于投机者还是普通购房者，购房成本都将进一步加大。
数据显示：我省个人住房消费贷款占消费性贷款总量的近70%。个人中长期贷款占全部贷款余额比例从年初的7.93%上升到8月末的9.84%。
业内人士指出：从月度个人中长期贷款余额分析个人住房消费贷款的走势，可以看出，2010年1—8月我省个人中长期贷款余额持续增加，平均月增幅6.3%，住房需求仍然比较旺盛，显示出资金已经持续进入房地产领域。
但是，分析人士表示：按照目前兰州市房价的投资回报来看，信贷成本的上调和投资相比微不足道。基准利率上调会影响到更多资金不充裕的购房者，而对于投资者而言，影响不会很大。
中国人民银行甘肃省分行相关人士称：虽然购房者月供变化不是很大，但加息这一货币政策能够释放出国家将进一步加大资产市场管理的决心，对于改变投资者心理预期，削弱房地产投资属性，则有着至关重要的作用。相关人士还表示，房地产调控是一项系列工程，欲求长效，必须借助合力。
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